Hft Forex Tehdas

Kysymys: Mikä on mimimun talletus kaupankäynnistä ohjelmiston kanssa Voit aloittaa jo 50 USD kaupasta. Suositeltava summa on 100 8211 200 USD. Kysymys: Tarvitsenko VPS-palvelimen tai voin käydä kauppaa kotitietokoneen kanssa Voit käyttää kotitietokoneita tai VPS-palvelinta helposti. Varmista kuitenkin, että VPS-palvelin sopivien suorituskykyominaisuuksien kautta. Muussa tapauksessa se voi johtaa negatiivisiin tuloksiin. Kysymys: Mitkä ovat VPS-palvelimen vähimmäisvaatimukset: 2,2 GHz tai enemmän RAM: vähintään 2 Gt: n kovalevy: vähintään 50 Gt Internet: nopea järjestelmä: Windows Server 2008 SP 2 tai Windows Server 2012 Tällainen palvelin maksaa noin 60 USD Kysymys: Mikä on Ping ja miten tämä voi vaikuttaa Robot Ping 8211: n hintalähetyspalveluntarjoajan tai välittäjän modeemiin. Mitä pienempi Ping, sitä nopeammin hintaa syötetään. Valitse siis hintalisäpalveluntarjoaja, jolla on pieni Ping. Kysymys: Mistä välittäjätilit on avattava Tarvitset Live-tilin Slow Brokerilla, josta haluat vaihtaa kauppaa ja Demo-tilille Fast Brokerilla. Kysymys: Mikä kaupankäyntiaika on paras HFT EA: lle Kaupankäyntimäärät kestävät klo 8.00 aamulla (London Session) klo 20.00 illalla. (New Yorkin istunto) FXCM ja toimitusjohtaja Drew Niv kielletty Yhdysvalloista: FXCM8217: n monta vuotta kaupankäynnin vastaista asiakasta vastaan ​​FXCM kertoi aina asiakkailleen, että FXCM8217: ssä ei käynyt kauppapaikkaa, mutta yrityksellä oli epäilemätön kiinnostus markkinatakaajia kohtaan, joka jatkuvasti 8216won8217 FXCM: n kaupankäynnin volyymi ja vastusti näin ollen vastakkaisia ​​positioita FXCM8217: n vähittäismyyntiasiakkaat Commodity Futures Trading Commission (CFTC) päätti eilen erityisen ylimääräisen pommituksen estää Pohjois-Amerikan sähköisen kaupankäynnin jättiläisen FXCM: n ja toimitusjohtajan Drew Nivin toiminnan Yhdysvalloissa markkinoida. CFTC: llä on perustellusti syytä uskoa, että Dror (Drew) Niv ja William Ahdout ovat rikkoneet hyödykepörssi-säädöksiä ja CFTC-sääntöjä, joihin molemmat vastaajat ovat esittäneet tarjouksen ratkaisu. Kaupankäynti asiakkaita vastaan, vaikka se väitti samalla, että yritys käytti ei-kaupallista pöytämallia. Vuodesta 4 syyskuuta 2009 ainakin 2014, FXCM ja FXCM Holdings, heidän virkailijoidensa, työntekijänsä ja agenttiensa kautta ja niiden kautta, mukaan lukien vastaajat Niv ja Ahdout, harjoittivat FXCM8217: n vähittäiskaupan valuuttaasiakkaiden vääriä ja harhaanjohtavia pyyntöjä. FXCM edusti vähittäisasiakkailleen, että kun ne vaihtoivat forexia FXCM8217s 8220No Dealing Desk8221 - alustalla, FXCM: llä ei olisi eturistiriitoja. Näiden esitysten mukaan vähittäisasiakkaiden 8217 voitot tai tappiot eivät ole merkityksellisiä FXCM8217: n tason kannalta, koska FXCM8217: n rooli asiakkaiden 8217 kaupoissa oli vain luottovälittäjänä. FXCM: n mukaan riski joutuisivat pankkien ja muiden itsenäisten 8220marketinvalmistajien 8221 avulla, jotka tarjosivat likviditeettiä alustalle. Toisin kuin nämä esitykset, FXCM: llä oli epäilemätön kiinnostus markkinatakaajia kohtaan, joka johdonmukaisesti 8220won8221 oli suurin osa FXCM8217: n kaupankäyntimäärästä 8211 ja otti siten asemansa FXCM8217: n vähittäisasiakkaille. Tämä markkinatekijä oli FXCM: n tukemana toimiva yritys, jonka perusti entinen FXCM-johto, kun hän työskenteli FXCM: ssä, joka toimi FXCM8217: n toimipisteiden olemassaolon ensimmäisen vuoden ajan ja joka jakoi suurimman osan kaupallisesta voitostaan ​​FXCM: llä . FXCM teki myös vääriä lausuntoja NFA: n henkilökunnalle salaamaan roolinsa päämarkkinajattelijansa ja markkinajohtaja8217: n omistaja8217: n aiemmasta tehtävästä FXCM: n johtajana. Mssrs Niv ja Ahdout ohjasivat ja valvoneet FXCM8217: n toimintaa koko asianomaisen ajanjakson aikana ja olivat vastuussa suoraan tai välillisesti tässä kuvatuista rikkomuksista. Niv oli vastuussa suoraan tai epäsuorasti NFA: n vääriin lausuntoihin. Vuonna 1999 perustettu FXCM-yhtiö, joka on rekisteröity rekisteröitymään FCM: ään vuonna 2001, tarjoaa vähittäismyynnin FX-kaupankäyntiympäristöä ja toimii vastapuolena vähittäismyyntiasiakkaidensa kanssa, joissa asiakkaat voivat ostaa yhden valuutan ja samanaikaisesti myydä toisen ja 31.7.2016 , FXCM: llä oli yli 20 000 aktiivista vähittäismyyntitiliä, jotka edustavat yli 170 miljoonaa velkaa. Vuoteen 2007 asti FXCM tarjosi likviditeettiä vähittäiskauppiailleen etupäässä sisäisen toimipisteen 8211 kautta FXCM: n jakoon, joka määritteli asiakkaille tarjotut hinnat ja vastasi asiakkaita. Vuoden 2007 aikana tai noin 2007 FXCM siirtyi käyttämään kaupankäyntipisteitä asiakkaidensa kanssa käyttämään 8220agency8221-mallia useimpiin vähittäismyyntiasiakkaisiinsa. Se kuvasi asiakkaille 8220No Dealing Desk8221 forex kaupankäynnin tarjoamista. (FXCM käytti kaupankäyntipisteään kauppaan vähittäisasiakkaiden kanssa, sitä vastoin kutsuttiin 8220principal8221-malliksi.) Kun kauppapaikka 8220 toimii markkinatekijänä 8221 ja 8220 voi olla kaupankäyntiä vastaan, 8221 FXCM väitti, että sen toimistomalli 8220eliminated8221 että välittäjä ja vähittäismyyntiasiakkaan välinen 8220välinen eturistiriita8221. FXCM8217: n agenttimallissa FXCM8217: n sisäiset toimipisteet eivät toimittaneet hintanoteerauksia vaan pankkien ja muiden kolmansien osapuolten 8220market makers8221 8211, joita joskus kutsuttiin myös 8220hyvitysten tarjoajiksi8221 tai 8220LPs.8221 FXCM selitti agenttimallin asiakkailleen seuraavasti: 8220When meidän asiakas suorittaa kauppamme FX-markkinapäälliköiden tarjoamasta parhaasta hintanoteerauksesta, toimimme luotonvälittäjänä tai riskittömänä päämiehenä ja ryhdymme samanaikaisesti kompensoimaan kauppoja sekä asiakkaan että FX-markkinatekijän kanssa.8221 FXCM väitti, että kaupankäynti sen virastolla malli oli erilainen kuin kauppapaikan välittäjä, sillä: 8220We ansaitsevat kaupankäyntimaksuja ja palkkioita lisäämällä merkintää FX-markkinatakaajien hintaan ja tuottamalla kaupantuotot liikevaihdon määrään perustuen eikä kaupankäyntituloksiin tai - tappioihin.8221 FXCM luo algoritminen kaupankäyntijärjestelmä vastakkaisten asiakkaiden kanssa vuonna 2009 Niv, Ahdout ja muut FXCM: ssä suunnittelivat suunnitelman luoda algoritmiskauppajärjestelmä 8211 FXCM-tietokoneohjelma, joka voisi markkinoida FXCM8217s-asiakkaita ja siten joko korvata tai kilpailla FXCM8217s No Dealing Desk - alustan itsenäisten markkinatakaajien kanssa. Mssrs Niv ja Ahdout palkkivat korkean taajuuden kauppias FXCM: n toimitusjohtajalle. HF Trader8217: n työsopimus, jonka HFT kauppias ja Ahdout allekirjoittivat, edellyttäen, että FXCM maksaa HFT Traderille peruspalkan ja 30 prosentin bonuksen HFT Trader8217s algoritmikauppajärjestelmästä. FXCM: llä on jäljellä olevat 70 prosenttia . HFT Trader alkoi työskennellä FXCM: ssä 5. lokakuuta 2009 ja lopulta kehitti FXCM: n algoritmisen kaupankäyntijärjestelmän. FXCM irrotti algoritmisen kaupankäyntijärjestelmän uudeksi yhtiöksi, jonka omistaa korkean taajuuden omaava kauppias Vuoden 2010 alkupuolella, kun HF Trader viimeisteli kaupankäynnin algoritmiaan, FXCM8217s Compliance osasto esitti huolensa siitä, että FXCM: n vähittäisasiakkaiden vastainen kauppa saattaa olla ristiriidassa FXCM8217: Työpöytämalli. FXCM määritteli, että HF Trader muodostaa oman yrityksen ja toimii 8220external8221 likviditeetin tarjoajana FXCM. 23.3.2010 HFT Trader perusti uuden yrityksen (jäljempänä 8220HFT Co8221). FXCM tarkoitti, että HF Trader käyttää HFT Co: n johdolla kaupankäyntialgoritmiaan kauppaan FXCM8217s No Dealing Desk - alustalla. 14. huhtikuuta 2010 HFT Trader erosi FXCM: stä. HF Trader ja FXCM sopivat, että HF Trader8217: n eroaminen ei muuta FXCM: n ja HF Trader: n välistä taloudellista suhdetta. HF Trader8217 säilytti 30 prosenttia algoritmisen kaupankäynnin voitostaan ​​30 prosenttia, ja FXCM otti jäljelle 70 prosenttia. Tätä tarkoitusta varten HFT Co: n ja FXCM: n välinen 1. maaliskuuta 2010 tehty palvelusopimus ja HFT Co: n ja FXCM Holdingsin välinen 1. toukokuuta 2010 tekemä palvelusopimus, jonka mukaan HFT Co maksaa kuukausittaiset maksut FXCM: lle 21 miljoonalla dollaria. HFT Co: n HF Trader ja FXCM uskoivat, että tämä määrä vastasi noin 70 prosenttia HFT Co8217: n voitosta kaupankäynnistä FXCM8217: n vähittäiskaupan forex-alustalla. HFT Co ylläpitää läheistä suhdetta FXCM: n kanssa HFT Co8217s - toimintojen käynnistämiseen FXCM antoi HFT Co: lle 2 miljoonan koroton lainan ja antoi HFT: lle käyttää FXCM8217s-päävälittäjää 8282 primeimen 8221 tilin kautta. Kun HF Trader erosi FXCM: stä, hän jatkoi työskentelyä FXCM8217: n toimistoista, vuokraa ilmaiseksi. HFT Co sijaitsi FXCM8217: n toimistoissa New Yorkissa vasta huhtikuussa 2011, jolloin yhtiö muutti lopulta omalle toimistotilalleen Jersey Cityssä New Jerseyssä. HFT Co käytti myös HFT Trader8217s - kaupan algoritmia, joka oli FXCM8217: n immateriaalioikeus, harjoittamaan kaupankäyntiä. Jonkin ajan kuluttua HFT Co käytti FXCM8217s-palvelimia ja muuta tekniikkaa, mukaan lukien FXCM8217s-sähköpostijärjestelmät. HF Trader käytti aktiivisesti FXCM: n sähköpostiosoitettaan ainakin syyskuussa 2011 ja hänen FXCM-sähköpostitilinsa saivat edelleen sähköpostiviestejä vuonna 2014. Kaksi FXCM-työntekijää, jotka avustavat HFT Co: lle, saivat FXCM: stä lisäpalkkioita, jotka HFT Co maksoi heidän työnsä vuoksi. Yksi näistä työntekijöistä käytti noin 80 prosenttia työviikosta HFT Co8217: n toimistoissa vuodesta 2011 vuoteen 2014. FXCM sai lähes 80 miljoonan tulot HFT Co8217: n kaupankäynnistä FXCM lähetti 1. toukokuuta 2010 palvelusopimuksen mukaan HFT Co: n kuukausilaskut, jotka HFT Co maksoi FXCM Holdingsille. Elokuussa 2011 HFT Co maksoi FXCM Holdings 21: lle miljoonalle nimellistilavuudelle HFT Co: n FXCM: n vähittäiskaupan forex - alustalla ja maksoi 16 miljoonaa euroa syyskuusta 2011 heinäkuuhun 2014. Vuodesta 2010 vuoteen 2014 yksikään markkinajohtaja ei maksanut HFT Co: n FXCM tilausvirtaukseen. Huolimatta HFT Co: n kuukausimaksujen virallisesta dokumentaatiosta, koska se heijasteli kiinteää 21 palkkiota toteutetusta liiketoimesta 8220, 8221 todellisuudessa maksut edustivat HFT Co: tä ja FXCM8217: ää sopimuksesta jakaa HFT Co8217: n kaupankäynnistä FXCM8217: n vähittäisasiakkaille. FXCM katsoi, että HFT Co8217: n voitot ja tappiot (8220PampL8221) HFT Co8217: n kaupankäynnistä pääasiassa kuului FXCM: ään, vähemmän kuin 30 prosenttia HFT Co: sta. Esimerkiksi FXCM laski kuukausittaisen alustavan PampL-lausunnon osittain ottamalla HFT Co8217: n kuukausittaisen PampL: n ja yksinkertaisesti vähentämällä 30 prosenttia. Kun levyt kiristettiin ja HFT Co8217: n voitot laskivat huomattavasti alle 30 miljoonaan kaupankäyntiin, FXCM ja HFT Co muutti palvelusopimusta laskien maksuja miljoonalla dollarilla. HFT Co ilmoitti PampL: n FXCM: lle viikoittain muodostumisensa jälkeen. Laskut FXCM lähetti HFT Co etsii 8220Rebate for FX Trades8221 kuvattu 8220PampL 82221 laskutetut määrät. FXCM hyväksyi vastineeksi nämä maksut HFT Co: lta, että se suosisi HFT Co: ta muiden markkinatakaajien suhteen vähittäismyyntiasiakkaiden tilausten reitittämiseen. FXCM sai HFT Co: n voittamaan kaikki 8220ties8221 muiden markkinatakaajien kanssa tarjoten HFT Co: lle reaaliaikaisen näkymän muiden markkinatakaajien tarjoamien hintanoteerausten suhteen ja lisäsi pienempiä korotuksia HFT Co - hintaan kuin muiden markkinatakaajien tarjoamiin hintoihin. HF Trader8217: n erovuorossa FXCM: stä HF Trader8217: n kaupankäyntialgoritmia käytettiin 8220full-mittakaavassa kaupankäynnissä 8221 ensimmäistä kertaa. Tämän päivän kaupankäynnin perusteella FXCM ennakoi, että HFT Co keräisi noin 25-30 kokonaisliikevaihdosta FXCM8217s No Dealing Desk Platform - palvelussa. Sen lisäksi, että HFT Co suositteli muiden markkinatakaajien kesken, HFT Co käytti ja FXCM: n sallivat HFT Co: n käyttää pitopidettä, joka mahdollisti HFT Co: n suorittamaan kaupan pidätysajastinajan alussa tai lopussa kumpi oli parempi HFT Co: lle. Vuoden 2011 ja 2012 loppupuolella HFT Co jatkoi pitoajastimen käyttämistä, mutta se hyväksyisi tai hylkäisi kaupan perustuen pitoajastinajan lopun hintaan. HFT Co käytti myös 8220 edeltävää tarjousta8221 käytäntöä, jossa HFT Co toimitti tarjouksen FXCM: lle ja FXCM: lle vastasi toteutuspyynnöstä, joka perustuu asiakkaan rajoitusjärjestykseen sisältyviin kaupankäyntirajoituksiin eikä FXCM: n edelliseen lainaan. Yhteensä HFT Co8217: n kuukausimaksut vuosina 2010-2014 HFT Co laski FXCM: lle noin 77 miljoonaa kaupankäynnin liikevaihdosta HFT Co saavutettu. FXCM peitti asiakkaidensa suhteet HFT Co: iin Lokakuusta 2010 lähtien FXCM8217: n verkkosivusto lupasi 8220Ei välittäjän ja trader8221: n ja 8220No: n jälleenmyyjien väliintulon ristiriitoja, 8221 ilmoitti, että kaikki kauppatapahtuma suoritetaan takaisin yhdellä maailman johtavista pankkeista tai rahoituslaitokset, jotka kilpailevat tarjoamaan FXCM: lle tarjous - ja kysyntähintoja.8221 FXCM ei paljastanut, että sen päämarkkinajohtaja, HFT Co, oli FXCM: n käynnistysyritys. Esimerkiksi FXCM8217: n verkkosivuilla kävi ilmi, että sen markkinatakaajat olivat FXCM: stä riippumattomia instituutioita: 8220 Olemme saaneet läheiset pankkisuhteet joidenkin maailman suurimpien ja aggressiivisten hintatarjouksien kanssa.8221 Sivusto jatkoi: 8220FXCM ei ota markkina-asemaa 8211 eturistiriitoja. Kauppapaikan välittäjä, joka toimii markkinatakaajana, voi olla kaupankäynnin kohteesi vastaan. Kuitenkin No Dealing Desk - toimituksemme täyttämällä tilauksesi parhaimmista saatavista meiltä pankit.8221 Toinen esimerkki, vuonna 2011, FXCM julkaisi kaavion osoittavat pankit, jotka toimivat markkinoiden päättäjille FXCM ja osoittaa 8220 prosentti (13,4), JP Morgan (3,6), Morgan Stanley (8,0) ja 8220Citi-Prime Broker ( Kaikki muut) 8221 (35,8). HFT Co: n likviditeetin toimittaja ylivoimaisesti suurin volyymilla 8211 ei ole nimenomaisesti yksilöity, vaan on mainittu 8220Citi-Prime Brokerin (Kaikki muut) alla. 8221 Kun FXCM8217: n top-likviditeetin tarjoajien lista vuoden 2010 alkupuoliskolla kierrätettiin sisäisesti, HFT Co: n palveluksessa oli yli 17 prosenttia yrityksen8217: n volyymista. FXCM: n työntekijä kysyi, pitäisikö tämä viitekehys olla 8220. 822 Toinen työntekijä vastasi: 8220 Hyvä saalis, asetti ne HFT: lle 1 8230. 8221 FXCM: n johto esitteli syyskuussa 2011 8220Compliance Concerns8221 FXCM8217s Compliance-osaston jäsenet havaitsevat ongelman HFT Co 8220: n muuttamisesta 8221, joka syntyi 8220: stä siitä, että HFT Co-sovitin on erilainen tekniikka kuin muilla pankkisovittimilla.8221 FXCM: n noudattamista vastaava virkamies vastasi: 8220 Ottaen huomioon vastapuolen herkkyys mieluummin, että tapahtumat eivät tapahdu, jotta emme herättäisi epätoivottua huomiota.8221 FXCM ei ilmoittanut HFT Co: r vähittäisliikkeeseen vuoden 2012 loppuun asti. Silloinkin silloin, kun vastauksena yksittäiseen lähettämiseen HFT Co: sta 8220Forex-tehtaalla verkossa olevalle ilmoitustaululle, 8221 FXCM hämärteli HFT Co8217: n suhteen FXCM: ään. 8220fx sisäpiirin 8221 kirjoittama anonyymi Forex Factory - julkaisu: 8220Sanoin juuri jotain mielenkiintoista ystävästä FXCM8217: n 8216no: sta, joka käsitteli desk8217: tä. Ilmeisesti suurin likviditeetin tarjoaja on kaukana pieni yritys nimeltä HFT Co, jonka omistaa itse FXCM ja joka on perustettu toimimaan vastapuolena FXCM-asiakkaille. Ne sijaitsevat FXCM8217: n likviditeetin altaalla, jossa on viimeinen ilme, joten jokaisen FXCM-kaupan osalta he voivat valita, ottavatko ne vai siirtävätkö ne normaaleihin likviditeetin tarjoajiin. Voiko kukaan vahvistaa tämän Olisi mielenkiintoista tietää, kuinka paljon tietoa jaetaan.8221 Kaksi päivää8217 myöhemmin FXCM lähetti vastauksensa Forex Factory: lle, jossa: 8220While FXCM omistaa likviditeetin tarjoajan, sen nimi on Lucid Markets. It8217s on institutionaalinen likviditeetin tarjoaja valuuttamarkkinoilla ja tähän mennessä ei ollut tarjonnut likviditeettiä FXCM8217: n vähittäismyyntiliikkeille eikä toimipisteille. 822 FXCM tarkoitti sen jälkeen, että se oli rajoitettu tunnistamaan HFT Co: n yleisölle yhdeksi markkinatuottajistaan, ja se totesi: 8220Non - julkistamisvelvoitteet merkitsevät sitä, että emme yleensä nimitä 17 likviditeetin tarjoajaa, jotka suorittavat hintojaan No Dealing Deskin rehuissa.8221 FXCM: n ja HFT Co: n välillä ei ollut lainkaan julkistamissopimusta, ja kuten edellä todettiin, FXCM oli ilmoittanut kymmenen sen muiden markkinatakaajien yleisölle. FXCM8217: n vastaus merkitsi myös sitä, että HFT Co ei 8220fx insider8221: n mukaan ole ainutlaatuinen mahdollisuus 8220 valita8221 FXCM: n kaupankäynnin ja FXCM: n puuttuessa HFT Co: n omistusosuuden: 8220 Vaikka suurin osa tämän luettelon likviditeetin tarjoajista on pankkeja , on myös joitakin hedge-rahastoja ja muita rahoituslaitoksia, joista yksi on HFT Co. Kuitenkin FXCM ei omista niitä eivätkä myöskään hallitse sitä, mitä tilauksia voidaan siirtää muille likviditeetin tarjoajille.8221 Päinvastoin, koska HFT Co FXCM8217: n ja muiden kyvyt voittaa kaikki siteet, 8220fx insider8221 oli oikeassa todetessaan, että HFT Co: lla oli valta päättää tehdä mitä tahansa haluamaasi kauppaa. FXCM teki vääriä lausuntoja NFA: lle HFT Co: sta NF A8217s 2013: n FXCM: n tarkasteluun liittyen NFA: n vaatimustenmukaisuuden henkilökunta tapasi FXCM: n johtajat Chicagossa 24. lokakuuta 2013. Vastauksena NF A8217: n kysymyksiin FXCM8217: n suhteesta HFT Co: iin, Niv jätti mainitsematta mikä tahansa edellä mainituista yksityiskohdista, jotka koskevat FXCM8217: ää suhteessa HFT Co: iin ja sen pääasialliseen HF Traderiin. Sen sijaan Niv ilmoitti virheellisesti, että hänellä oli aikaisempi työsuhde HF Traderin kanssa, kun HF Trader oli muiden likviditeettipalvelujen tarjoajien palveluksessa. FXCM8217s Compliance osaston jäsenet tekivät myös sarjan väärinkäsityksiä NFA: lle. 22. lokakuuta 2013, kaksi päivää ennen FXCM8217: n tapaamista NFA: n kanssa, FXCM: n sääntöjen noudattamisesta vastaava virkamies kertoi NF A: lle sähköpostissa: 8220FXCM LLC: llä ei ole suoraa tai epäsuoraa omistusta, kiinnostusta tai liittymistä sellaisiin yhteisöihin, jotka tarjoavat likviditeettiä yksityisasiakkaille.8221 Kun otetaan huomioon mm. FXCM8217: n kiinnostus HFT Co: han, tämä lausunto oli väärä. Sen jälkeen, kun NF A pyysi tämän lausunnon selventämistä pyytämällä FXCM: ää 8220: n tarjoamaan edustusta, koska se liittyy FXCM: n, FXCM: n omistajien, päämiesten, AP: ien, työntekijöiden ja tytäryhtiöiden toimintaan, 8221 toinen vaatimustenvastaaja lisäsi FXCM8217: n aikaisempaa virheellistä ilmoitusta 24.3.2014 sähköpostilla: 8220To tiedän, että FXCM LLC: n tytäryhtiöissä tai osakkuusyhtiöissä ei ole nykyisiä tai aiempia omistajia, päämiehiä, AP: ää tai työntekijöitä, joilla on suora tai epäsuora omistusoikeus tai kiinnostus sellaisten yksiköiden kanssa, jotka tarjoavat likviditeettiä vähittäismyyntiasiakkaillemme No Dealing Desk Model - järjestelmässä.8221 Tämä ei ollut totta, koska noudattamisesta vastaava virkamies tiesi, koska HF Trader, FXCM: n entinen työntekijä (ja jopa toimeenpaneva viranomainen) oli HFT Co: n pääasiallinen ja 100 prosentin omistaja. FXCM8217s Ei Dealing Desk - alustaa. Vastauksena NF A: n lisäyrityksiin selvittää FXCM: n ja HFT Co: n välistä suhdetta, FXCM: n sääntöjen noudattamisesta vastaava virkamies totesi sähköpostissa: 8220 HFT-kauppias toimi FXCM: n konsulttina lokakuusta 2009 huhtikuuhun 2010. HFT-elinkeinonharjoittaja työskenteli pääasiassa ohjelmistokoodauksella. 822 Jälleen kerran vaatimustenmukaisuusvastaava8217: n esitys NF A: lle oli väärä ja harhaanjohtava. HF Trader ei ollut FXCM 8220consultant8221 vaan FXCM: n johto työsopimuksella ja NF A8217: n valossa ilmeinen kiinnostus FXCM8217: eihin suhteessa HFT Co: iin oli harhaanjohtava karakterisoida HF Trader8217: n työ FXCM: ssä 8211 eli luoda kaupankäyntialgoritmi, jonka HFT Co käytettiin kauppaan FXCM8217s-asiakkaita 8211 vastaa - vasti 8220 ohjelmistokoodauksena.8221 Niv osallistui yleisesti NFA: n vastauksiin ja hyväksyi sen. Kaiken tämän seurauksena CFTC: n hyväksymä ratkaisu on johtanut siihen, että FXCM: n on maksettava 7 miljoonaa euroa kymmenen päivän kuluessa eilen voimaan tulleesta määräyksestä ja että Drew Niv ja FXCM eivät enää loukkaa 9a §: n 4 momentti. Lisäksi FXCM: llä on tilattu ensi tilikausi, kun se ei ole hyväksynyt uusia asiakastilejä, kun tilaus on tullut, eilen8217: n päivämäärä ja Mssrs Niv ja Ahdout tulevat 30 päivän kuluessa peruuttamasta rekisteröintiä CFTC: ään kaikessa kapasiteetissa. rekisteröinti uudelleen, eli se on FXCM: n tien pää loppuun USA: n markkinoilla. FXCM: n osakekurssit romahtivat tänä aamuna, ja on hyvin todennäköistä, että ne jatkavat niin, koska yritys ei todennäköisesti voi toipua tästä perustavanlaatuisesta luottamuksen rikkomisesta niin pitkään. GAIN Capital ostaa koko Yhdysvaltain asiakaskirjan FXCM: stä, mikä tekee siitä Yhdysvaltojen suurimman välitysmarginaalin suurella marginaalilla. Lähde Google Finance Ei todellakaan uutisia kenellekään mihinkään rahamäärään näillä markkinoilla8230 paremmin myöhässä kuin koskaan CFTCNFA8230 Harmaita iskuja USA: n markkinoille, mutta ehkä toinen hiili tulessa työntämään Trumpia toimimaan Dodd Frankin laaja-alaisempana kumoamisena. Olen samaa mieltä. Olen kommentoinut FM8217s artikkelia, että Trump voisi estää NFA kieltoa, jos FXCM pidettiin 8216too suuri bust8217 Tai jos hän kumoaa osa Dodd-Frank teko, joka estää Yhdysvaltain asukkaat käyttämästä ulkomailla välittäjät. Mutta kyllä, sääntelyviranomaisten pitäisi torjua tarkoituksellinen petos8230. tarkoittaa, että noin 95 välittäjää tarvitsee myös sulkea. 95 voi olla antelias. Sääntelyn ja asiakkaiden hankinnan kustannukset tekevät agenttimallista melkein mahdottomaksi toimia useimmissa sääntelyn sateenvarjoissa. FXCM ei ole missään nimessä yksin tällaisessa asennuksessa. Tosi, että FXCM ei ole yksin. I don8217t mielessä legit markkinoiden tekemistä. Mutta kaikki eturistiriidat on tunnistettava ja osoitettava selvästi, miten ne minimoidaan. Jotta välittäjä voisi tehdä tämän, hän itse asiassa syyttää itseään (95) tai pakottaa heidät markkinoimaan asianmukaisesti. Muutoin saat välittäjät peruuttamaan täysin lailliset kaupat: goo. gl1CZqih Itse asiassa FXCM teki markkinat asianmukaisesti suurimmaksi osaksi, he vain valehtivat eturistiriidasta. Andrew Saks McLeod Pakollisen ulkoistamisen vaatimustenmukaisuuden toimivuuden puolueettomia noudattamista asiantuntijoita ilman eturistiriitoja voi olla yksi ratkaisu. Suosittelen Drewia ainakin laskeutumaan uppoavan aluksen kanssa. Toisin kuin Saxo Bank, yhdysvaltalaiset sääntelijät eivät voineet sallia SNBomb: n seurauksena uudelleenluovutusta CHF-tilauksista, mikä olisi sallinut FXCM: n vähentää tappionsa sinä päivänä. Gain Capital (Forex) on nyt maan suurin kauhakauppa. Jos ainoat valintasi ovat Gain tai Oanda, Yhdysvaltain asukkaat ovat todella väärennettyjä. Tämä todella jättää huonoa makua suuhuni8230 FXCM-maakulttuuri, joka alkoi huipulla, on lopulta ohi. He antoivat jokaisen Forex-jälleenmyyjän markkinoilla väärän nimen. He valehtelivat liiketoimintamallistaan, veloitustaseista jne. Jne. Ja aina, kun he saivat mahdollisuuden, he olisivat mäntyneet 8220: n voimakkaampaan ja vastuullisempaan sääntelyyn 8221. FXCM8217s ylimmän johdon valehteli vain valehtelemisen vuoksi. Kaikki, mitä heidän oli tehtävä, oli paljastaa, mutta ne olivat markkinajohtaja, mutta se olisi ollut rehellinen asia, eikä se kannustaisi instituutioita, kuten FXCM: ää. Ne ovat 8220 käärmeitä puvut8221. Heidän olisi listattava American Greed - jaksoissa Lue tämä NextHigh Frequency Trading (HFT) 8211 Forex EA - strategiat Osa edelläkävijä joukko tietokonepohjaisia ​​kaupankäynnin strategioita, HFT on, jos markkinat etsivät suuria ja hintavaihtelut hyvin lyhyessä ajassa. Sijoittajat yrittävät sitten hyödyntää näitä käyttämällä tiukkoja pysähtymishäiriöitä ja sijoittaa useita kauppoja hinnanvaihteluihin. HFT it8217: n luonteen vuoksi EA: n täydellinen toiminta-ala. EA: t pystyvät lukemaan sisääntulopisteitä ja suorittamaan buysell-tilauksia ja asettamaan stop-tappioita nopeammin kuin mikä tahansa ihminen. HFT oli historiallisesti peli, jota markkinoijat tekivät, mutta on viime aikoina tullut vähittäiskauppiaille. On kuitenkin olemassa tekijöitä, jotka on otettava huomioon, ennen kuin käytät EA: ta HFT: lle: Brokerin leviäminen, hinnankorotus ja likviditeetti Latenssin MT4-alustasi (EA: n käyttäminen) välittäjälle Brokers Feeds amp - maksut Pelikenttä muuttui äskettäin räjähdyksen jälkeen yksi erittäin onnistunut HFT EA. Vaikka se toimi erittäin hyvin niille, jotka löysivät hyvät välittäjäyhdistelmät alussa, välittäjät alkoivat lopulta horjuttaa likviditeetin tarjoajia ja maisema muuttui tekemästä EA: n tehottomaksi. Nykyään on vielä olemassa HFT EAs ja välittäjät, jotka voivat majoittaa heidät. Keskeiset asiat ovat: vähäiset muuttuvat tai kiinteät leviämiset parille, joita haluat vaihtaa, 1 pip tai vähemmän suositeltavaa Hyvä käyttäjäarviointi hintaruokinnasta ja likviditeetistä HFT: llä, MT4-alustan viivästyminen välittäjälle on keskeinen osa jotta tämä strategia toimisi. Jos yhteysnopeus on liian hidas, saatat kadota nopean hintaliikkeen ja tilata tilauksesi ihanteellisen lähtöpisteen jälkeen. Tämän voittamiseksi elinkeinonharjoittajalle on tarjolla joitain vaihtoehtoja: Käytä omaa tietokonetta, jos välittäjä on lähellä, esim. Samassa kaupungissa Käytä virtuaalista yksityistä palvelinta (VPS), eli vuokraa palvelin lähellä välittäjäpalvelinta. VPS: llä on tavallisesti kuukausimaksu alle 100, ellei välittäjäsi tarjoa sitä ilmaiseksi (jotkut tekevät sen, jos käytät tietyn määrän Lotia kuukaudessa). Käytä Dedicated server - palvelinta. Tämän VPS: n etuna on se, että sinulla on täydellinen kaistanleveyden hallinta ja se ei aiheuta naapureidesi aiheuttamaa suorituskykyongelmia. Haittapuoli on kustannus. Noin 200 kuukaudessa sinun on varmistettava, että kaupankäynti kattaa kustannukset ja jättää sinut mukavaan voittoon. Löydät täydellisen yhdistelmän HFT EA: sta, välittäjältä ja VPS: stä saadaksesi nopeita voittoja vähäisellä risolla Löydät onnistuneen yhdistelmän demo-tilillä ja kun vaihdat maiseman muutoksiin ja tulokset kääntyvät sinua vastaan ​​Olet onnistunut niin, että välittäjä ryöstää likviditeetin tarjoajaa. He muuttavat maisemaa tilanteen korjaamiseksi, joten sinut kannattamattomana prosessissa. 2 ajatusta ldquoHigh Frequency Trading (HFT): stä 8211 Forex EA StrategiesrdquoFXCM ja toimitusjohtaja Drew Niv kiellettiin Yhdysvalloista: Yksityiskohdat FXCM8217: stä useita vuosia kaupankäynnin asiakkaita vastaan ​​FXCM kertoi aina asiakkailleen, että ne myyvät FXCM8217: ää ei ole kaupankäyntialusta, mutta yrityksellä oli julkistautunut kiinnostus markkinatakaajia kohtaan, joka jatkuvasti 8216won8217 FXCM: n kaupankäynnin volyymia ja vastusti näin ollen vastakkaisia ​​positioita FXCM8217: n vähittäisasiakkaat Commodity Futures Trading Commission (CFTC) päätti eilen erityisen ylimääräisen pommituksen päättäessä kieltää Pohjois-Amerikan sähköisen kaupankäynnin jättiläisen FXCM: n ja sen toimitusjohtajan Drew Niv toimimasta Yhdysvaltojen markkinoilla. CFTC: llä on perustellusti syytä uskoa, että Dror (Drew) Niv ja William Ahdout ovat rikkoneet hyödykepörssi-säädöksiä ja CFTC-sääntöjä, joihin molemmat vastaajat ovat esittäneet tarjouksen ratkaisu. Kaupankäynti asiakkaita vastaan, vaikka se väitti samalla, että yritys käytti ei-kaupallista pöytämallia. Vuodesta 4 syyskuuta 2009 ainakin 2014, FXCM ja FXCM Holdings, heidän virkailijoidensa, työntekijänsä ja agenttiensa kautta ja niiden kautta, mukaan lukien vastaajat Niv ja Ahdout, harjoittivat FXCM8217: n vähittäiskaupan valuuttaasiakkaiden vääriä ja harhaanjohtavia pyyntöjä. FXCM edusti vähittäisasiakkailleen, että kun ne vaihtoivat FXCM8217s 8220No Dealing Desk8221 - alustaa, FXCM: llä ei olisi eturistiriitoja. Näiden esitysten mukaan vähittäisasiakkaiden 8217 voitot tai tappiot eivät ole merkityksellisiä FXCM8217: n tason kannalta, koska FXCM8217: n rooli asiakkaiden 8217 kaupoissa oli pelkkä luotonvälittäjä. FXCM: n mukaan riski joutuisivat pankkien ja muiden itsenäisten 8220marketinvalmistajien 8221 avulla, jotka tarjosivat likviditeettiä alustalle. Toisin kuin nämä esitykset, FXCM: llä oli epäilemätön kiinnostus markkinatakaajia kohtaan, joka johdonmukaisesti 8220won8221 oli suurin osa FXCM8217: n kaupankäyntimäärästä 8211 ja otti siten asemansa FXCM8217: n vähittäisasiakkaille. Tämä markkinatekijä oli FXCM: n tukemana toimiva yritys, jonka perusti entinen FXCM-johto, kun hän työskenteli FXCM: ssä, joka toimi ensimmäisenä vuotena FXCM8217: n toimipisteissä ja joka jakoi suurimman osan kaupallisesta voitostaan ​​FXCM: llä . FXCM teki myös vääriä lausuntoja NFA: n henkilökunnalle salaamaan roolinsa päämarkkinajattelijansa ja markkinajohtaja8217: n omistaja8217: n aiemmasta tehtävästä FXCM: n johtajana. Mssrs Niv ja Ahdout ohjasivat ja valvoneet FXCM8217: n toimintaa koko asianomaisen ajanjakson aikana ja olivat vastuussa suoraan tai välillisesti tässä kuvatuista rikkomuksista. Niv oli vastuussa suoraan tai epäsuorasti NFA: n vääriin lausuntoihin. Vuonna 1999 perustettu FXCM-yhtiö, joka on rekisteröity rekisteröitymään FCM: hen vuonna 2001, tarjoaa vähittäismyynnin FX-kaupankäyntiympäristöä ja toimii vastapuolena vähittäiskaupan asiakkaiden kanssa, joissa asiakkaat voivat ostaa yhden valuutan ja samanaikaisesti myydä toisen ja 31.7.2016 , FXCM: llä oli yli 20 000 aktiivista vähittäismyyntitiliä, jotka edustavat yli 170 miljoonaa velkaa. Vuoteen 2007 asti FXCM tarjosi likviditeettiä vähittäiskauppiailleen etupäässä sisäisen toimipisteen 8211 kautta FXCM: n jakoon, joka määritteli asiakkaille tarjotut hinnat ja vastasi asiakkaita. Vuoden 2007 aikana tai noin 2007 FXCM siirtyi käyttämään kaupankäyntipisteitä asiakkaidensa kanssa käyttämään 8220agency8221-mallia useimpiin vähittäismyyntiasiakkaisiinsa. Se kuvasi asiakkaille 8220No Dealing Desk8221 forex kaupankäynnin tarjoamista. (FXCM käytti kaupankäyntipisteään kauppaan vähittäisasiakkaiden kanssa, sitä vastoin kutsuttiin 8220principal8221-malliksi.) Kun kauppapaikka 8220 toimii markkinatekijänä 8221 ja 8220 voi olla kaupankäyntiä vastaan, 8221 FXCM väitti, että sen toimistomalli 8220eliminated8221 että välittäjä ja vähittäismyyntiasiakkaan välinen 8220välinen eturistiriita8221. FXCM8217: n agenttimallissa FXCM8217: n sisäiset toimipisteet eivät toimittaneet hintanoteerauksia vaan pankkien ja muiden kolmansien osapuolten 8220market makers8221 8211, joita joskus kutsuttiin myös 8220hyvitysten tarjoajiksi8221 tai 8220LPs.8221 FXCM selitti agenttimallin asiakkailleen seuraavasti: 8220When meidän asiakas suorittaa kauppamme FX-markkinapäälliköiden tarjoamasta parhaasta hintanoteerauksesta, toimimme luotonvälittäjänä tai riskittömänä päämiehenä ja ryhdymme samanaikaisesti kompensoimaan kauppoja sekä asiakkaan että FX-markkinatekijän kanssa.8221 FXCM väitti, että kaupankäynti sen virastolla model was different from a dealing desk broker because: 8220We earn trading fees and commissions by adding a markup to the price provided by the FX market makers and generate our trading revenues based on the volume of transactions, not trading profits or losses.8221 FXCM Creates an Algorithmic Trading System to Trade Opposite Customers In 2009, Niv, Ahdout, and others at FXCM formulated a plan to create an algorithmic trading system 8211 an FXCM computer program that could make markets to FXCM8217s customers and thereby either replace or compete with the independent market makers on FXCM8217s No Dealing Desk platform. Mssrs Niv and Ahdout hired a high-frequency trader to a Managing Director position at FXCM. HF Trader8217s employment agreement, signed by the HFT trader and Mr Ahdout, provided that FXCM would pay the HFT Trader a base salary plus a bonus of 30 percent of trading profits generated by the HFT Trader8217s algorithmic trading system, with FXCM keeping the remaining 70 percent. The HFT Trader began working for FXCM on October 5, 2009 and ultimately developed the algorithmic trading system for FXCM. FXCM Spun Off Its Algorithmic Trading System As a New Company Owned by the high frequency trader In early 2010, when HF Trader was finalizing his trading algorithm, FXCM8217s Compliance department raised concerns that trading against FXCM retail customers might contradict FXCM8217s marketing statements about its No Dealing Desk model. FXCM determined that HF Trader would form his own company and operate as an 8220external8221 liquidity provider for FXCM. On March 23, 2010, The HFT Trader formed his new company (hereinafter, 8220HFT Co8221). FXCM intended that HF Trader, under the auspices of HFT Co, would use his trading algorithm to trade on FXCM8217s No Dealing Desk platform. On April 14, 2010, the HFT Trader resigned from FXCM. HF Trader and FXCM agreed that HF Trader8217s resignation would not change the economic relationship between FXCM and HF Trader, including, as stated in his employment contract, HF Trader8217s retention of 30 percent of his algorithmic trading profits, with FXCM capturing the residual 70 percent. To that end, a March 1, 2010 services agreement between HFT Co and FXCM, and a superseding May 1, 2010 services agreement between HFT Co and FXCM Holdings, provided that HFT Co would make monthly payments to FXCM in the amount of 21 per million dollars of trading volume executed by HFT Co. HF Trader and FXCM believed that this amount approximated 70 percent of HFT Co8217s profits from trading on FXCM8217s retail forex platform. HFT Co Maintained a Close Relationship With FXCM To help launch HFT Co8217s operations, FXCM gave HFT Co a 2 million interest-free loan, and allowed HFT Co to use FXCM8217s prime broker through a 8220prime of prime8221 account. When HF Trader resigned from FXCM, he continued working from FXCM8217s offices, rent free. HFT Co was located in FXCM8217s offices in New York City until approximately April 2011, when the company finally moved into its own office space, in Jersey City, New Jersey. HFT Co also used the HFT Trader8217s trading algorithm, which was FXCM8217s intellectual property, to conduct its trading. For a period of time, HFT Co used FXCM8217s servers and other technology, including FXCM8217s email systems. HF Trader actively used his FXCM email address until at least September 2011, and his FXCM email account was still receiving emails in 2014. Two FXCM employees who assisted HFT Co received supplemental bonuses from FXCM, reimbursed by HFT Co, on account of their work. One of these employees spent approximately 80 percent of the work week at HFT Co8217s offices from 2011 until 2014. FXCM Received Nearly 80 Million in Revenue from HFT Co8217s Trading Pursuant to the May 1, 2010 services agreement, FXCM sent HFT Co monthly invoices, which were to be paid by HFT Co to FXCM Holdings. Through August 2011, HFT Co. paid to FXCM Holdings 21 per million notional volume transacted by HFT Co on the FXCM retail forex platform and paid 16 per million from September 2011 through July 2014. From 2010 to 2014, no market maker besides HFT Co paid FXCM for order flow. Notwithstanding the formal documentation of the monthly payments from HFT Co as reflecting a fixed 21 fee per 8220aggregated volume of Transactions executed,8221 in reality the payments represented HFT Co and FXCM8217s agreement to share profits derived from HFT Co8217s trading against FXCM8217s retail customers. FXCM viewed HFT Co8217s profits and losses (8220PampL8221) from HFT Co8217s trading as essentially belonging to FXCM, less the 30 percent HFT Co was permitted to keep. For instance, FXCM calculated its monthly preliminary PampL statement, in part, by taking HFT Co8217s monthly PampL and simply subtracting 30 percent. When spreads tightened and HFT Co8217s profits dropped to considerably less than 30 per million trading, FXCM and HFT Co amended the services agreement to lower the payments per million dollars. HFT Co reported its PampL to FXCM on a weekly basis for a period of time following its formation. The invoices FXCM sent HFT Co seeking 8220Rebate for FX Trades8221 described the amounts billed as 8220PampL.8221 In exchange for these payments from HFT Co, FXCM agreed that it would favor HFT Co over other market makers in routing retail customer orders. FXCM permitted HFT Co to win all 8220ties8221 with other market makers provided HFT Co with a real-time view of price quotations offered by other market makers and added smaller markups to HFT Co prices than to prices provided by other market makers. On the day of HF Trader8217s resignation from FXCM, HF Trader8217s trading algorithm was used in a 8220full-scale trading session8221 for the very first time. Based on the trading that day, FXCM anticipated that HFT Co would capture approximately 25-30 of overall trade volume on FXCM8217s No Dealing Desk Platform. In addition to favoring HFT Co over other market makers, HFT Co made use of, and FXCM allowed HFT Co to use, a hold timer that enabled HFT Co to execute a trade at the start or end of a hold timer period, whichever was better for HFT Co. In late 2011 and 2012, HFT Co continued to make use of a hold timer but would accept or reject the trade based on the price at the end of the hold timer period. HFT Co also made use of a 8220previous quote8221 practice whereby HFT Co submitted a quote to FXCM and FXCM would respond with an execution request based on the trading limits contained in a customer limit order and not the previous quote provided by FXCM. In total, through HFT Co8217s monthly payments from 2010 through 2014, HFT Co rebated to FXCM approximately 77 million of the trading revenue HFT Co achieved. FXCM Concealed Its Relationship with HFT Co from Its Customers As of October 2010, FXCM8217s website promised 8220No conflict of interest between broker and trader8221 and 8220No dealer intervention in trades,8221 stating that8221every trade is executed back to back with one of the world8217s premier banks or financial institutions, which compete to provide FXCM with bid and ask prices.8221 FXCM did not disclose that its principal market maker, HFT Co, was a startup firm spun off of FXCM. For example, FXCM8217s website implied that its market makers were institutions independent of FXCM: 8220We have obtained close banking relationships with some of the world8217s largest and most aggressive price providers.8221 The website continued: 8220FXCM does not take a market position 8211 eliminating a major conflict of interest. A dealing desk broker, which acts as a market maker, may be trading against your position. However, with our No Dealing Desk execution, we fill your orders from the best prices available to us from the banks.8221 As another example, in 2011, FXCM published a diagram showing banks that acted as market makers for FXCM and showing the 8220percentage of volume to each liquidity provider8221: BNP (13.5), Citi (8.0), Deutsche Bank (3.5), Dresdner (13.3), Goldman (14.4), JP Morgan (3.6), Morgan Stanley (8.0), and 8220Citi-Prime Broker (All Others)8221 (35.8). HFT Co the liquidity provider with by far the largest volume 8211 was not specifically identified but instead listed under 8220Citi-Prime Broker (All Others).8221 When a list of FXCM8217 s top liquidity providers for the first half of 2010 was circulated internally, showing HFT Co with over 17 percent of the company8217s volume, an FXCM employee asked whether that reference should be 8220blacked out.8221 Another employee responded: 8220Good catch, put them as HFT 1 8230. 8221 In September 2011, an FXCM executive raised 8220Compliance Concerns8221 with members of FXCM8217s Compliance department, noting a problem with HFT Co 8220hanging orders8221 that arose from 8220the fact that the HFT Co adapter is different technology than the rest of the bank adapters.8221 An FXCM compliance officer responded: 8220Given the sensitivity of the counter party involved we would prefer the events don8217t happen so that we do not draw unwanted attention.8221 FXCM did not disclose HFT Co as a market make r to the retail public until late 2012. Even then, at that time, in response to an individual posting about HFT Co on an online bulletin board called 8220Forex Factory,8221 FXCM obfuscated HFT Co8217s relationship to FXCM. The Forex Factory post, anonymously written by 8220fx insider,8221 stated: 8220So I just heard something interesting from a friend about FXCM8217 s 8216no dealing desk8217. Apparently their largest liquidity provider by far is a small firm named HFT Co, which is owned by FXCM itself and was set up solely to act as counterparty to FXCM clients. They sit on top of FXCM8217 s liquidity pool with last look so that for every FXCM trade, they can choose whether to take it or pass it on to normal liquidity providers. Can anyone confirm this It would be interesting to know how much information is shared.8221 Two days8217 later, FXCM posted its response on Forex Factory, stating: 8220While FXCM does own a liquidity provider, the name of that company is Lucid Markets. It8217s an institutional level liquidity provider in the forex market and to date had provided no liquidity to FXCM8217s retail no dealing desk execution.8221 FXCM then implied that it was restricted from identifying HFT Co to the public as one of its market makers, stating: 8220Non-disclosure agreements mean that we don8217t normally name the 17 liquidity providers that stream prices on our No Dealing Desk feed.8221 In fact, there was no non-disclosure agreement between FXCM and HFT Co, and, as noted above, FXCM had disclosed ten of its other market makers to the public. FXCM8217s response also implied that HFT Co did not, as 8220fx insider8221 put it, have a unique ability to 8220choose whether to take8221 FXCM trades, and that FXCM lacked an ownership interest in HFT Co: 8220While the majority of liquidity providers in this list are banks, there are also some hedge funds and other financial institutions, one of which is HFT Co. However FXCM does not own them, nor do they have control over what orders can go to other liquidity providers.8221 To the contrary, because HFT Co did have both real-time read of book of FXCM8217s other market makers and the ability to win all ties, 8220fx insider8221 was correct in stating that HFT Co had the power to choose to take whatever trades it wished. FXCM Made False Statements to NFA About HFT Co In connection with NF A8217s 2013 examination ofFXCM, NFA compliance staff met with FXCM executives in Chicago on October 24, 2013. In response to NF A8217s questions about FXCM8217s relationship with HFT Co, Niv omitted to mention any of the details described above concerning FXCM8217s relationship with HFT Co and its principal, HF Trader. Instead, Niv misrepresented that he had a prior working relationship with HF Trader from when HF Trader was a trader employed by other liquidity providers. Members ofFXCM8217s Compliance department also made a series of misstatements to NFA. On October 22, 2013, two days before FXCM8217s meeting with NFA, an FXCM compliance officer told NF A in an email: 8220FXCM LLC does not have any direct or indirect ownership, interest, or affiliation with entities that provide liquidity to retail clients.8221 Given, among other things, FXCM8217 s interest in HFT Co, this statement was false. After NF A sought clarification of this statement, asking FXCM to 8220provide representation as it relates to owners, principals, APs associated persons, employees, and affiliates of FXCM,8221 another compliance officer compounded FXCM8217s previous misrepresentation in a March 24, 2014 email: 8220To my knowledge, there are no present or past owners, principals, APs, or employees of affiliates of FXCM LLC that have direct or indirect ownership, interest, or affiliation with entities that provide liquidity to retail clients on our No Dealing Desk Model.8221 This was not true, as the compliance officer knew, because HF Trader, a former employee (and, indeed, an executive) of FXCM, was the principal and 100 percent owner of HFT Co, which was the primary provider of liquidity to retail clients on FXCM8217s No Dealing Desk platform. On April 4, 2014, in response to further attempts by NF A to clarify the relationship between FXCM and HFT Co, an FXCM compliance officer stated in an email: 8220The HFT trader served as a consultant for FXCM from October 2009 through April 2010. The HFT trader worked primarily on software coding.8221 Once again, the compliance officer8217s representation to NF A was false and misleading. HF Trader was not an FXCM 8220consultant8221 but an executive of FXCM with an employment agreement, and in light of NF A8217s obvious interest in FXCM8217s relationship with HFT Co it was deceptive to characterize HF Trader8217s work at FXCM 8211 i. e. creating the trading algorithm that HFT Co used to trade opposite FXCM8217s customers 8211 generically as 8220software coding.8221 Mr Niv generally participated in and approved of responses to NFA. As a result of all of this, the settlement accepted by the CFTC has resulted in an order that FXCM must pay 7 million within ten days of the order which was set in force yesterday, and that Drew Niv and FXCM shall desist from further violating section 9a (4) of the Commodity Act. Additionally, and perhaps more gravely, FXCM has been ordered not to accept new customer accounts following the entry of the order, on yesterday8217s date and Mssrs Niv and Ahdout will within 30 days from now withdraw from registration to the CFTC in all capacities and never apply for registration again, meaning that is the end of the road for FXCM in the US market. FXCM share prices collapsed this morning, and it is very likely that they will continue to do so as the company will very likely not make a recovery from this fundamental operational breach of trust over such a long period of time. GAIN Capital will purchase the entire US client book from FXCM, making it the largest brokerage in the US by a massive margin. Source Google Finance Not really news to anyone with any amount time in this market8230 better late than never CFTCNFA8230 Harsh blow to the US marketplace, but perhaps another coal in the fire to push Trump to act on a more wide ranging repeal of Dodd Frank. I agree. I commented on FM8217s article that Trump could possibly block the NFA ban if FXCM was deemed 8216too big to bust8217 Or if he repeals the part of the Dodd-Frank act that prevents US residents from using overseas brokers. But yes, regulators should crack down on intentional deception8230.meaning some 95 of brokers would also need to close down. 95 might be generous. The cost of regulation plus client acquisition makes the agency model nearly impossible to operate under most regulatory umbrellas. FXCM is by no means alone in this type of setup. True that FXCM is not alone. I don8217t mind legit market making. But all conflicts of interest must be identified and shown clearly how they are minimized. For a broker to do this essentially would incriminate themselves (95) or force them to make the market properly. Otherwise, you got brokers canceling perfectly legitimate trades: goo. gl1CZqih Actually, FXCM made the markets properly for the most part, they just lied about the conflict of interest. Andrew Saks McLeod Compulsory outsourcing of compliance functionality to impartial compliance specialists with no conflict of interest may be one solution. I do commend Drew for at least going down with the sinking ship. Unlike Saxo Bank, US regulators were not going to allow a re-quote on CHF orders as a result of SNBomb that would have allowed FXCM to minimize their losses that day. Gain Capital (Forex) is now the largest bucket shop in the country. If your only choices are Gain or Oanda, then US residents are truly faked. This really leaves a bad taste in my mouth8230 FXCM culture of lying, which started at the top, is finally over. They gave every Forex dealer in the marketplace a bad name. They lied about their business model, about debit balances, etc. etc. and whenever they got a chance they would pine for 8220stronger and more responsible regulation8221. FXCM8217s top management lied, just for the sake of lying. All they had to do was disclose but they were a market maker, but that would8217ve been the honest thing to do, and that8217s not encourage that institutions like FXCM. They are 8220snakes in suits8221. They should be listed in American Greed episodes Read This Next